이란 호르무즈 공식 봉쇄 후 첫 개장, 오늘 코스피 3가지 시나리오 3분 정리

호르무즈 공식 봉쇄, 그리고 오늘 코스피가 열린다

주말 사이에 상황이 확 바뀌었다.

토요일에 미국·이스라엘이 이란을 공습한 건 이미 알려진 얘기고, 일요일에 이란이 본격적으로 반격하면서 상황이 완전히 달라졌다. 이란 혁명수비대가 호르무즈 해협을 공식 봉쇄한다고 발표한 거다. "통과하는 모든 선박에 불을 지르겠다"는 말까지 나왔다.

호르무즈 해협이 왜 중요하냐면, 전 세계 해상 원유 물동량의 3분의 1이 여기를 지나간다. 하루 1,400만 배럴. 그리고 그중 4분의 3이 중국, 인도, 일본, 한국으로 향한다.

한국은 3·1절 대체휴일(월요일)로 이틀간 쉬었다. 그 사이 일본 증시는 2.76% 급락했고, 국제유가는 10% 가까이 뛰었고, 뉴욕 증시는 장중 1.5% 빠졌다가 저점매수로 겨우 반등했다.

오늘이 그 충격을 처음 소화하는 날이다.

간밤 미증시 마감 (3월 2일)

지수	종가	등락
다우	48,904	-0.15%
S&P 500	6,881	+0.04%
나스닥	22,748	+0.36%
WTI (유가)	$71.23	+6.28%
브렌트유	$77.74	+6.68%
비트코인	$69,473	+5.87%

장중에 다우가 1.5%, 나스닥이 1.6% 빠졌다가 저점매수로 반등한 게 포인트다. JP모건 CEO 제이미 다이밌은 "시장은 이런 일로 크게 안 변한다"고 했는데, 유가만큼은 확실히 변했다. WTI가 하루 만에 6.28% 올랐고, 바클레이즈는 브렌트유 100달러, UBS는 120달러까지 갈 수 있다고 경고했다.

비트코인은 오히려 반등했다. 전통 안전자산인 금도 온스당 5,400달러 근처까지 뛰면서 사상 최고치를 경신 중이다.

오늘 코스피, 3가지 시나리오

하나증권이 호르무즈 사태를 3가지 시나리오로 정리했다.

시나리오	기간	유가 (WTI)	내용
최선	1~2주	$60대	단기 충돌 후 외교 재가동, 유가 상승분 반납
기본	1~2개월	$90	해협 물동량 감소, 물류비 상승, 외국인 일 5천억 매도
최악	장기화	$120	해협 완전 봉쇄 + 정유시설 타격, 코스피 9~10% 조정

핵심 변수는 딱 하나다. 호르무즈 해협 봉쇄가 진짜로 장기화되느냐.

이란이 공식 봉쇄를 선언하긴 했지만, 문제는 이란 자신도 원유 수출의 상당 부분을 호르무즈에 의존한다는 거다. 자기 목줄을 자기가 조이는 셈이라 장기화가 어렵다는 분석이 나오고 있고, 릭 페리 전 미국 에너지부 장관도 "이란에 해협을 완전히 통제할 군사력이 없다"고 했다.

트럼프는 "공습을 4주 안팩 지속하겠다"면서도 이란 임시지도부와 대화 가능성을 시사했다. 외교적 출구가 아예 없는 건 아닌 상황.

오늘 장에서 볼 것

• 코스피 개장 직후 낙폭 — 일본이 2.76% 빠졌으니 비슷하거나 더 클 수 있다. 6,000선 지지 여부가 관건
• 환율 — 원/달러 1,480원 상단 테스트 가능성 (하나증권)
• 외국인 매도 — 일평균 5,000억 원 순매도 예상. 개인·ETF가 받아줄 수 있느냐
• 해운주 vs 항공주 — KB증권은 해운주 강세, 항공주 약세를 예상
• 방산·에너지 — 지정학 리스크에 방산주 모멘텀, 정유·에너지는 유가 수혜

근데 7500도 간다는 얘기도 나왔다

의외로 같은 날 대신증권이 코스피 목표치를 5,800에서 7,500으로 올렸다. 단기 변동성은 피할 수 없지만, 반도체 이익이 코스피의 60%를 차지하는 상황에서 실적 장세가 깨지지 않는다는 판단이다.

"단기 변동성은 더 멀리 가기 위한 숨 고르기 과정"이라는 건데, 물론 이건 호르무즈 봉쇄가 장기화되지 않는다는 전제다.

정리하면

오늘 코스피 개장이 올해 들어 가장 긴장되는 날인 건 맞다. 이틀 쉬는 동안 유가 폭등, 일본 급락, 미증시 출렁임을 한꺼번에 소화해야 하니까.

다만 미증시가 장중 급락에서 반등 마감한 건 생각보다 시장이 이 사태를 단기 이벤트로 보고 있다는 신호이기도 하다. 비트코인이 반등하고, 기술주가 오히려 오른 것도 같은 맥락.

결국 "호르무즈 봉쇄가 얼마나 가느냐"가 전부다. 단기에 끝나면 매수 기회, 장기화되면 본격 조정. 출근길에 장 시작 한번 확인해보는 게 좋을 듯.

본 글은 투자 권유가 아닌 정보 정리 목적입니다. 투자 판단은 본인의 책임입니다.